案情简介：

    A公司系一家根据中国法律合法注册成立并有效存续的公司，拟申请在证券市场上市。为促进公司股本结构的优化并顺利上市，引进了私募投资机构B公司。B公司为有效地参与投资企业的经营，提名甲员工担任A公司财务总监，并经A公司董事会决议通过。甲员工遂进入A公司担任财务总监，负责公司财务管理，由A公司为其发放工资。但是，甲员工并未与A公司签订劳动合同，其劳动关系仍然保留在B公司。

提出问题：

   甲员工受聘为A公司财务总监，但其劳动关系保留在B公司，这种结构是否会对A公司上市产生影响？应如何解决？

分析：

   我国《证券法》第十三条规定，公司公开发行新股应当具备“健全且运行良好的组织机构”。《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称《首发办法》）中也要求：发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

   财务总监作为公司的财务会计管理和经济核算负责人，参与公司重大经营决策活动，是公司重要的高级管理人员。财务总监的稳定对公司的健康运行及申请上市具有重要意义。甲员工受投资方B公司委派参与A公司经营管理，一方面其未与A公司建立劳动关系，也没有其他合同明晰双方的权利义务；另一方面，鉴于其产生方式，使得A公司的财务总监人选具有较大的不确定性，一旦发生变化，必然影响A公司的上市进程。

   此外，《首发办法》、《上市公司治理准则》等法律法规中也对发行人或上市公司人员的独立性作出了规定。甲员工为投资机构B公司的员工，也不符合拟上市公司人员独立性的要求。

解决方案：

   鉴于A公司与B公司存在因投资而持股的关联关系，A公司可与B公司进行协商，改变甲员工参与A公司经营管理的合作方式。先由B公司解除与甲员工的劳动关系，然后由A公司与甲员工直接建立劳动关系。

总结：

   对于拟IPO的公司而言，引进专业的机构投资者，有助于完善企业治理结构和管理结构，促进企业股权形式的多元化，提升企业资本市场形象，从而为最终实现企业IPO提供有说服力的依据。但是，企业在引进投资机构的同时，不仅需要注意坚持不变更实际控制人等原则，也需要坚持不发生管理层重大变化的原则。拟IPO的公司选任董事、高级管理人员应符合相关法规、管理规范对董高稳定性、独立性的要求，董高的稳定、独立不仅有利于公司长期稳定的发展，而且是公司成功上市的不可或缺的因素。

（文/张坤）